资金使用费是指企业支付给投资者的报酬，包括无风险报酬和风险报酬，它构成了资本成本的主要内容。

1．无风险报酬

无风险报酬是指投资者将其资本投向无风险项目所获得的报酬，如国库券或银行存款利息率加保值率计算所得的报酬。无风险报酬的高低一般受资本市场对“资本”这一特殊商品供求关系的影响。

2．风险报酬

风险报酬亦称风险溢酬，是指投资者将资本投向风险项目所要求得到高于无风险报酬的补偿。由于企业经营环境的不确定性，诸如经营风险和财务风险等各种风险的客观存在，使得企业未来收益带有不确定性。因此，投资者要求风险越大，补偿率越高。

企业筹措资本来源的渠道有许多，不同渠道、即不同筹资方式的资本成本，其计算方法也不尽相同。为了便于分析对比企业通过各种渠道筹措不同金额资本的成本，一般可采用相对数表示资本成本。以下分别介绍各种资金来源的资本成本。