对外投资风险

1.什么是对外投资风险

对外投资风险是指一定时期内,在东道国的投资环境中,客观存在的,但事先难以确定的可能导致对外投资经济损失的变化。

在进行对外投资时,投资者都十分关心投资的结果。投资结果无非是成功与失败两种情况,当然投资者不会在预测要失败时盲目投入资金。但是有时尽管某项投资存在着较大的风险,由于投资可能带来丰厚的利润和极大的效益,促使投资者有可能下决心进行投资。即使开始分析时,成功的可能性很大,投资者却总是面对着一个变化的环境,例如东道国市场的变化、东道国政策的变动等,有变动就会产生不同的结果,就有风险。因此,对外投资风险,即对外投资项目的“安全性”,是在我国对外投资中必须系统地进行研究和探讨的重要闭诬。

2.对外投资风险的特征

1.风险的客观,陆社会经济环境就是风险环境。我国企业的资本,包括实物资产,货币资产和知识产权等,投入东道国也就面临着风险环境,所以风险不仅处处存在、时时存在,而且风险无法回避与消除。保险学中所指的“回避与消除风险”,只是将风险造成的损失加以转移和分散.并非真正回避和消除。

2.风险的相对性在同一环境中,对有些投资者来说是风险,而对另一些投资者来说就不一定是风险,而且随着时间的变化,风险的形式和内容也会发生变化。向发展中国家和地区投资,采用高新技术就会有风险,投入适用技术就很合适。东道国的“国有化”风险,对我国投资者就构成了风险,而对其本国投资者却十分安全。

3.风险与效益的同一性风险与效益同时存在于社会经济环境中,风险可能带来投资的经济损失,但也同时可能带来获得效益的机遇,而且往往是风险的可能性越大,其机遇的可能性也越大。这是诱导投资者明知投资有风险而下决心作出投资行为的根本原因。

4.风险的预测性为了增加对外投资项目的安全性,应运用调查研究的材料,采用现代科技方法对风险进行事先分析,认识风险的大小和危害程度,并采取措施转移和分散风险,将风险可能造成的经济损失减小到最低程度。

3.企业对外投资风险的类型

企业对外投资风险主要有以下五种:

(1)利率风险。指由于银行存款利率或其他的投资收益率变化,使得某项对外投资的收益有相对减少的风险。利率风险的发生具体有两种情况:一是在对外投资期限未满之时,银行存款利率上升,有时可能超过企业购买的债券利率或预期投资收益率;二是新近发行的证券利率高于先前发行的证券利率,旧证券的投资者的证券价格就会下跌,如不能及时将所持证券售出变现或转换成新的证券,在经济上肯定要蒙受损失,不能以同等数额的资金取得最大盈利。

(2)物价风险。又称“购买力风险”、“通货膨胀风险”。这是由于物价上涨、通货膨胀给投资者带来的损失。

(3)市场风险。是指由于政治性因素、自然灾害等客观因素和人为的主观因素,导致投资者无法实现预期收益,而给企业带来的风险。

(4)外汇风险。可详见教材第八章第三节的论述。

(5)决策风险。这种风险是指企业在对外投资中发生决策失误或管理不善,致使受资企业经营亏损甚至破产,使企业应获取的投资本利均受到影响。