不兑现的信用货币制度又称不兑现本位制和不兑现的纸币流通制度。是一种不能兑现黄金、取消黄金保证、凭借国家信用、通过信用渠道发行和流通的货币制度。在这种货币制度下，由于黄金被排除在国内流通之外，因此就失去了自发调节货币流通的作用，如计划不周，货币会因发行过多而贬值，进而导致通货膨胀。

(1)不兑现的信用货币，一般是由中央银行发行的，并由国家法律赋予无限清偿的能力。

(2)货币不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金，货币发行一般不以金银为保证，也不受金银的数量控制。

(3)货币是通过信用程序投入流通领域，货币流通是通过银行的信用活动进行调节，而不像金属货币制度下，由金属货币进行自发地调节。银行信用扩张，意味着货币流通量增加，银行信用紧缩，意味着货币流通的减少。

(4)当国家通过信用程序所投放的货币超过了货币需要量，就会引起通货膨胀，这是不兑现的信用货币流通所特有的经济现象。

(5)流通中的货币不仅指现钞，银行活期存款也是通货。

(1)纸币发行不受黄金供给的限制，可以根据经济发展的实际需要调整货币供应量。

(2)纸币是用纸作为货币材料，纸的价值含量很低，即使有了磨损，也不会造成社会财富的巨大浪费。

(3)纸币还具有易于携带、保管、支付准确等好处。这些都是金属货币所不及的。

（1）金属货币本位制本身具有不可克服的缺陷

金属货币制度，特别是金单本位制，虽然具有稳定性的优点，但是其缺陷也是致命的。

第一，金属货币制度需要足够的贵金属作为货币发行准备和货币流通基础。随着经济的发展，贵金属贮藏量和产量的有限性与商品生产和流通规模不断扩大的矛盾日益尖锐。尽管，实行部分准备金制度可以在一定程度上缓和这一矛盾，但不能从根本上消除这一矛盾。人类社会的商品生产和商品流通规模远远大于贵金属的存量总和。社会经济发展在客观上要求有一种不受自然资源限制，并可以调节其数量的灵活而又有弹性的货币供给制度。金本位制度下货币需求却受到黄金开采能力的限制，纸币因其材料来源充足而成为人们选择的对象。

第二，在金属货币制度下，一国经济受国外影响太大。在金银可以自由输出、输入的时候，各国经济密切相关。在实行金汇兑本位制时，各国为了维持汇率稳定，必须被迫调整其国内的经济政策和经济目标。这些不利于一国实行独立的经济政策。这也是各国放弃金属货币制度的重要原因。同时，由于资本主义政治经济发展极度不平衡，在第一次世界大战的冲击下，黄金分配极度不平衡，多数集中在美国，多数国家黄金不足，使其难以维持黄金对内的自由铸造、向上熔化以满足流通的需要，也难以维持黄金的向上输出入，从而保证固定汇率制度。

（2）黄金本身是社会财富，由其充当一般等价物，流通费用高，是社会财富的巨大浪费。以纸币作为货币材料，纸的价值含量很低，即使有了磨损，也不会造成社会财富的巨大浪费，而且更便于携带、保管等。这些，都是金属货币所不及的。

当然，纸币与存款货币和电子货币相比，在支付速度、交易成本方面也处于劣势。所以纸币也将终究被淘汰。