公司投资管理，一般分为内部投资和外部投资管理，但内部投资相对于企业而言主要集中于主营业务筹资，因此通常情况下我们所说的企业投资管理，特指对外投资管理。

⑴对外投资的含义：

对外投资是企业财务活动的重要内容，是指企业在本身经营的主要业务以外，以现金、实物、无形资产等有价证券方式向境内外其他单位进行投资，以期在未来获得投资收益的经济行为。对外投资是相对于企业内部投资而言的，企业对外投资收益是企业总收益的主要组成部分。

⑵对外投资的分类

①产权关系：按照投资形成的产权关系不同，分为股权投资和债券投资。

②投资方式：按照投资方式的不同，分为实物投资和证券投资。

③投资期限：按照资金的回收期限，分为短期投资和长期投资。

⑶对外投资的特点

①投资的复杂性和系统性

②投资周期比较长

③投资项目的连续性和资金投入的波动性。

④投资的风险性。

⑷对外投资的原则

投资必须以不影响企业本来的市场经营所需资金为前提。

投资收益原则上应该高于对内投资的收益率。

风险分散原则

㈠公司投资债券的定义

债券投资是公司对外投资的主要品种，是指企业通过购入债券成为债券发行机构的债权人，并获得债券利息的投资行为。

㈡债券投资的特点

从投资时间看，不论长期债券投资还是短期债券投资，都有到期日，债券必须按期还本。

从投资种类看，因为发行主体身份的不同，分为国家债券投资、金融债券投资、企业债券投资等。

从投资收益来看，债券投资收益有比较强的稳定性。

从投资风险来看，在各种投资方式之中，债券投资者的权利最小，无权参与被投资机构的经营管理，只有按照约定取得利益、到期回收本金的权利。

㈢债券投资收益的评价

⑴债券投资价值的估算

只有债券投资的价值大于购买价格时，才值得购买，因此债券的投资价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。企业进行债券投资，必须知道债券价格的计算方法，下面先介绍最常见的几种估价模型。

①一般情况下的债券估价模型，这是按照复利方式计算的估计公式：

②一次性还本付息且不计复利的债券估计模型。我国很多债券属于此类型。其公式为：

公式之中参数同前公式。

③贴现发行时债券的估价模型。

这种债券以贴现方式发行，没有票面利率，到期按面值偿还，其估价模型为：

公式之中参数同前公式。

⑵债券投资收益的计算

企业在计算债券投资收益的时候，应该区别不同的收益率：

①票面收益率。也叫名义收益率。

②最终实际收益率。是指发行认购日至最终到期偿还日止，投资者获得的实际收益率。其计算公式为：

③中途偿还收益率计算法

债券通常有两种偿还方式，一种是到期一次偿还，另外一种是分期偿还。

中途偿还收益率的计算公式为：

另外，被常用的收益率计算法还有：

④持有期间收益率。⑤到期收益率。⑥贴现债券收益率计算等等。

㈣债券投资的决策

是否进行债券投资的决策，主要考虑下面三个要素。

⑴债券投资收益的高低。这是投资者必须首先考虑的问题，企业应该将资金用于税后净收益率较高的投资。

⑵债券投资的其他效果。投资决策除了收益因素之外，还应该考虑有关的其他因素。

⑶债券投资的可行性。企业应该考虑所拥有的资金的性质是否适合投资于债券，可供支配的资金的期限是否能与债券期限一致等。

还要参考以下依据：

⑷债券的信誉。发行机构的资信情况，是否有足够本息偿付能力，可重点参考企业的盈利能力，自有资本比率，发展前景等。

⑸企业可用资金的期限。企业在决策的对象时应该结合可用资金的期限长短来进行。

㈠股票投资分析

股票投资是企业通过认购股票成为股份有限公司股东，并获得投资收益的投资。股票投资和债券投资的主要区别是

从投资收益来看，股票投资收益不能事先确定，有很强的波动性。

从投资风险来看，股票投资因为股票分红收益的不确定性和股票价格的起伏不定，成为风险最大的有价证券。

从投资权利来看，在各种投资之中，股票投资的权利最大（优先股除外），作为股东有权参与企业的经营管理。

⑴股票投资收益分析

①股利收益

每股盈利。指企业税后利润和普通股股数之比。其计算公式为：

每股盈利增长率。是衡量企业每股盈利增长速度的指标。计算公式为：

每股股利。是考核公司的每个普通股能够获得的税后股利收益多少的指标。

②资产增值收益。是根据企业的盈利能力以及企业资产变化的形成实际资本升值收益。资产增值幅度的计算公式为：

③买卖差价收益。是企业到证券市场从事股票买卖活动的收益。

⑵股票投资价值的分析

股票的估价似乎投资者对某种股票进行分析以后确定的估计价值，也被称为内在价值和投资价值。这价值和现在市场价格比较，可以决定是否值得进行投资。

可以分为三种类型：

长期持有，股利每年不变的股票。

长期持有，股利固定增长的股票。

短期持有，未来准备出手的股票。

㈡股票投资的风险防范

㈢股票投资决策要点

㈣股票投资的优缺点